26.05.2018
Просмотры: 152

Брокерский счет или страховой план unit-linked? Как инвестировать с выгодой?

Многие люди при выборе способа и посредника для инвестиций задаются вопросом о стоимости инвестирования с помощью брокеров и unit-linked. Насколько сильно различаются между собой эти два типа финансовых посредников?

Ходит много мусора в интернете, что инвестиции через юнит линкт не имеют смысла, слишком дороги и т.д. Обычно это исходит от тех консультантов, кто не до конца понимает, в чем различия и особенности двух посредников – биржевого брокера и страховой компании unit linked.

Сравним 2 способа инвестирования: инвестиции в страховой полис и инвестиции через брокера картинка

Давайте разберемся с этим и наглядно сравним расходы и ключевые отличия при двух способах инвестирования на примерах:

  • первый способ — через биржевого брокера,
  • второй способ — через страховой план, т.е. те же инвестиции просто под шапкой страхового полиса.

Мы будем учитывать ключевые расходы: как комиссии, так и налоговые платежи, взимаемые при инвестировании, и постараемся максимально объективно сравнить оба варианта по их расходам, а также выявить иные достоинства и недостатки с учетом их основных особенностей.

Я и мои партнеры из компании Logic Planning Group работаем в этой сфере личных инвестиций, финансовых услуг свыше 25 лет. У нас есть более чем 25 летний опыт работы с брокерскими счетами и страховыми компаниями брокерами. Мы практики: знаем как работают оба, мы знаем все тонкости и последствия, которые могут быть при обоих способах инвестирования. Мы знаем о последствиях и не гадаем на кофейной гуще, поскольку считаем цифры.

Инвестиции в страховой оболочке

Юнит линкт – это способ капиталовложения, при котором Вы оформляете инвестиции в формате страхового полиса. Как такового страхования (жизни) здесь не происходит, поскольку главное предназначение этого договора – обеспечить юридическую сохранность Ваших средств, льготы по налогам и при наследовании.

Основные преимущества:

Гарантии и Безопасность – ключевая характеристика unit-linked. Даже если случился непредвиденный форс-мажор, Ваше имущество арестовали, Вы разводитесь с женой/мужем, и приставы пришли описывать квартиру, никто ни при каких обстоятельствах не сможет изъять средства со счета unit-linked, потому что формально он числится как страховой полис, не подлежащий взысканиям.

Брокерский счет оказывается в этом плане намного более уязвимым, деньги на нём можно изъять.

Налоговые льготы. По российским законам, когда вы инвестируете и получаете прибыль через страховой полис, Вы не обязаны подавать декларации и уплачивать ежегодно налоги. С брокерским счетом этот номер уже не пройдет – Вы будете обязаны ежегодно подавать декларации и уплачивать налог с Вашего дохода.

Налоговый эффект. Вы инвестируете через страховой план. Спустя 10-15 лет Вы обнаружите налоговый эффект. Он проявляется в виде сложного процента на те деньги, которые Вы не уплачивали как налог в конце года. Т.е. деньги, которые вы не платите как налог каждый год, растут под сложные проценты. Чем больше времени проходит, тем больше сложные проценты и прирост. Т.е., эти деньги попадают под реинвестирование и начинают приносить дополнительный доход, и в конечном итоге разница в суммах становится очень существенной.

Простота наследования. В случае смерти застрахованного лица, наследники, указанные в полисе, получат всю сумму накоплений и +1% к ней в течение 1 месяца, без необходимости ждать полгода и оформлять множество бумаг. В случае смерти владельца брокерского счета, наследники, по закону, могут вступить в свои права не ранее чем через полгода.

Кроме того, если Вы инвестировали через американский брокерский счет, Вашим наследникам необходимо будет выплатить налог в США в 40% с суммы, которая превысит 60 000 долларов. Возможно, что придется уплатить налог на наследство еще и в России, тогда общий налог может составить около 50%. Таким образом, на брокерском счету можно потерять большую доходность из-за уплаты налога на наследство. Например: у вас на счету 1 000 000 $. Налог составит 940 000 $ х 40% = 376 000 $. Таким образом, наследники получат 624 000 $.

Автоматизация. Заключив договор unit-linked, вместе с тем Вы можете воспользоваться помощью профессионального финансового советника, который возьмет на себя управление счетом, решение текущих вопросов и минимизацию всех возникающих рисков. Достаточно будет просто регулярно пополнять взносы и больше не беспокоиться ни о дисциплине, ни о сохранности своих средств.

Для сравнения, брокерский счет – это выбор людей, которые намерены сами управлять портфелем. Это не всегда хуже, но нельзя забывать, что люди часто принимают неверные решения на основе эмоций, особенно в такие моменты, как кризис 2008 года, и в этом смысле брокерский счет – гораздо более рискованный вариант.

Возврат страховых премий. Российское законодательство позволяет своим гражданам получать возврат из страховых взносов, не облагая их налогом. В том случае, если Вы захотите снять часть средств со своего счета unit-linked, и эта сумма не будет превышать первоначальной суммы взносов, эту сумму можно не вносить в налоговую декларацию и не платить налоги.

Если резюмировать, то окажется, что брокерский счет – это самостоятельное управление инвестициями-портфелем, а юнит линкт – пассивное, делигирование консультанту. Более подробно о принципиальных различиях между ними можно прочитать по ссылке ниже:

https://ilyafinance.ru/blog/zarubezhny-e-scheta-i-brokery/

Далее мы поговорим о том, что Вы получите в ЦИФРАХ на практике, выбрав тот или иной вариант.

Только цифры и факты

Итак, рассмотрим два примера инвестиций: в страховую компанию и брокерский счет.

Стартовые условия следующие:

  1. Разовая сумма в 400 000 $;
  2. Регулярные ежегодные взносы в 10 000 $.

По легенде, 35-летний предприниматель решил начать инвестировать.

  • Единовременно вложить 400 тысяч долларов на 20-25 лет с рыночной доходностью 10% годовых.
  • Ежегодно вкладывать по 10 000 $ в течение 25 лет.

На выбор у него есть два варианта инвестиций:

  1. Через страховую оболочку Unit Linked.
  2. Через брокерский счет Interactive Brokers.

При этом допустим, что налоговая система в России не менялась, одна и та же.

Комиссии

  1. Через Interactive Brokers. Комиссии низкие, можно пренебречь. При этом в плане с разовым взносом и в плане с ежегодными взносами действуют только комиссии за управление портфелем – 1%.
  2. Через страховую компанию. Возьмем для примера Investors Trust. У них одни из самых выгодных планов.
    • В плане с ежегодными взносами есть 3 вида комиссии и 2 типа бонусов. Если всё вместе сложить, то среднегодовая комиссия получается 1,4-1,7% в год. В нашем случае при выбранном взносе мы возьмем 1,5% в год это в плане с регулярными взносами.
    • Для плана с разовым взносом среднегодовая комиссия выйдет в 0,5%. Для плана с разовым взносом возьмем иллюстрации из калькулятора компании, там учтены все комиссии самой страховой компании.

Налоги

  • Брокерский счет Interactive Brokers. Ежегодно нужно платить налог 13% от прибыли.
  • В страховой компании налогообложение в процессе инвестиционной деятельности отсутствует. В конце срока договора нужно будет заплатить налог.
    Вы делаете расчет по налогам в конце срока инвестирования. Налог берется в конце срока договора как разница с прироста над превышением ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования – 7%. Считаем, что при доходности до 7% прирост не облагается налогом. А при доходности свыше 7% годовых прирост облагают налогом.

Получить консультацию финансового советника

Записаться

Пример 1. Сумма 400 000 долларов разово на 20 лет с годовой доходностью 10%.

Примечание:

Годовая рыночная доходность во всех примерах с разовой суммой взноса равна 10%, брокерские счета по всех примерах взяты со следующими условиями:

  1. Налог. С учетом уплаты налога в 13%, рост будет под 8,7% годовых (с учетом уплаты налогов ежегодно).
  2. Комиссия за управление портфелем – 1%. В примере с разовой суммой мы ее опустили, т.к. на страховом полисе будет такая же комиссия. В примере с ежегодными взносами эту комиссию добавили.

По страховому счету следующие параметры:

  • Налог берется в конце срока договора как разница с прироста над превышением ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования – 7%. Считаем, что при доходности до 7% прирост не облагается налогом. А при доходности свыше 7% годовых прирост облагают налогом.
  • Комиссии страховой компании учтены в иллюстрации.

И теперь сами ЦИФРЫ.

Брокерский счет

Пример 1. Разовая сумма в 400 000 долларов сроком на 20 лет. Вложено было 24 млн. руб.

  • 400 000 долларов вырастут в 5,30 раза за 20 лет. Получится: 2 120 000 $.
  • Если курс будет 100 руб. за доллар, то будет 212 млн рублей.

Пример 2. Разовая сумма в 400 000 долларов на 25 лет. Было вложено 24 млн руб.

  • 400 000 долларов вырастут в 8,05 раза за 25 лет. Получится 3 220 000 $.
  • Если курс будет 120 руб. за доллар, то будет 386,4 млн рублей.

Страховая компания

Пример 1. Разовая сумма в 400 000 долларов на 20 лет. Вложено было 24 млн.

400 000 долларов вырастут до суммы в 2 417 255 $. Смотрим на колонку «Account Value», что означает «Баланс счета» где 10%.

Иллюстрация под 10% годовых.

Инвестиция разовой суммы в 400 000 долларов на 20 лет под 10% годовых картинка

Если через 20 лет курс будет 100 руб за доллар, тогда получится: 2 417 255 $ = 241,7 млн рублей.

Ставка рефинансирования: допустим 7%. Под 7% годовых капитал вырос бы: 1 547 900 $ = 154 790 000 руб.

Разница получается: 241,7 – 154,7 = 86,9 млн руб.

Вычисляем налог. 13% от 86,9 = 11 298 000 руб. – это налог. В долларах налог: 113 000 $.

Итого на счету будет: 241,7 – 11,3 = 230,4 млн руб.

Получается: 2 304 000 $ или 230 400 000 руб.

В итоге: примерно на 184 000 $ и 8% больше на страховом полисе через 20 лет.

Пример 2. Страховой план. Разовая сумма 400 000 $ на 25 лет с годовой доходностью 10% в долларах.

Было вложено 24 млн руб. Вырастут до 3 888 345 $.

Если через 25 лет курс будет 120 руб за доллар, тогда получится: 466 601 000 руб.

Ставка рефинансирования: допустим 7%. Под 7% годовых капитал вырос бы: 2 171 000 $ = 260 517 000 руб.

Разница получается: 466,6 – 260,5 = 206,1 млн руб.

Вычисляем налог. 13% от 206,1 = 26 791 000 руб. – это налог. В долларах налог: 223 000 $.

Итого на счету будет: 466,6 – 26,8 = 439,8 млн руб.

Получается: 3 665 000 $ или 439 800 000 руб.

В итоге: примерно на 445 000 $ и 12,1% больше на страховом полисе через 25 лет.

Пример 3. Регулярные ежегодные инвестиции на сумму в 10 000 долларов. Ежегодное пополнение планов на 10 000 долларов. Ежегодная рыночная доходность – 10% годовых.

Брокерский счет Interactive brokers.

Комиссия. Interactive Brokers. Будет считать, что комиссия самого брокера будет 0%. При этом ежегодно будет расход: управление портфелем – берем по минимуму, 1%. Это обычная средняя комиссия за управление портфелем, которая берется от всей суммы на счету. Если говорить реально, то до 50,000 долларов комиссия за составление и управление портфелем будет как минимум 500$, скорее даже 1000$. Но мы этим пренебрежем. Ежегодно мы делаем ребалансировку и там, и там.

Налоги. 13% как для физлица.

Поэтому ежегодный рост на 7,83% годовых, за вычетом комиссии и налога. Т.е. при рыночных 10% годовых на брокерском счету, чистый рост будет на: 10 – 1 — 13% = 7,83% годовых — чистый рост на брокерском счету.

Расчеты были сделаны отдельно в файле Excel. В статье не публикуется, чтобы не нагромождать.

Берем план Evolution от страховой компании Investors Trust. План EVO с взносом на 10 000 $ ежегодно.

Комиссии. Для EVO возьмем иллюстрацию, т.к. в иллюстрации учтены все комиссии и бонусы, кроме 1,5% — это комиссионный сбор за управление. Т.е. в иллюстрации EVO можем посчитать под 8,5%, т.е. 10% рыночные – минус 1,5% комиссии за управление, которой нет в иллюстрации.

Налоги. Налогообложение в конце через 25 лет при снятии денег. Налоги рассчитаем и сравним итоговые результаты с брокерским счетом.

Иллюстрация при 7%. В самой иллюстрации смотрим на столбец с 5,5%.

Регулярные ежегодные инвестиции на сумму в 10 000 долларов под 7% годовых картинка

Иллюстрация при 10%. В самой иллюстрации смотрим на столбец с 8,5%.

Регулярные ежегодные инвестиции на сумму в 10 000 долларов под 10% годовых картинка

Шаг 1. Через 15 лет

Страховой план Evolution

На счете будет 307 244 долларов.

После уплаты налога:

Начинали с курсом 60 руб. Допустим, курс стал 100 р. за доллар. Взносы в среднем по курсу 80 р. получились: внесено 150 000 $ x 80 = 12 000 000 руб.

При 10% годовых: получилось 30 724 400 руб. Прирост при 10%: 18 724 400 руб.

При 7% годовых: получилось бы 238 059$ = 23 805 900 руб. Прирост при 7%: 11 805 900 руб.

Вычисляем налог от разницы. Разница: 18 724 400 – 11 805 900 = 6 918 500 руб.

13% налога от 6 918 500 = 899 405 руб.

Итого получится: 30 724 400 – 899 405 = 29 824 995 руб. или 298 249 $

Брокерский счет

288 936 $ х 100 = 28 893 600 руб.

В итоге на брокерском счету получится меньше на 9313 $, т.е. на 3,1%. Это из-за налогового эффекта.

Шаг 2. Через 20 лет

Страховой план Evolution

На счете 527 042 долларов.

После уплаты налога:

Начинали с курсом 60 руб. Допустим, курс стал 120 р. за доллар. Взносы в среднем по курсу 90 р. получились: 200 000 $ х 90 = 18 000 000 руб.

При 10 % годовых: получилось 63 245 040 руб. Прирост при 10%: 45 245 040 руб.

При 7% годовых: получилось бы 370 905 $ = 44 508 600 руб. Прирост при 7%: 26 508 600 руб.

Вычисляем налог от разницы. Разница: 45 245 040 — 26 508 600 = 18 736 440 руб.

13% налога от 18 736 440 = 2 435 737 руб.

Итого получится: 63 245 040 – 2 435 737 = 60 809 303 руб. или 506 744 $

Брокерский счет

Interactive Brokers: 484 256 долларов. Умножить на 120: 58 110 700 руб.
На брокерском счету получится меньше на 4,5%.

Шаг 3. Через 25 лет

Страховой план Evolution

На счете будет: 856 418 долларов.

После уплаты налога:

Начинали с курсом 60 руб. Допустим, курс стал 150 руб за доллар. Взносы в среднем по курсу 100 руб. получились: 250 тыс. долларов х 100 = 25 000 000 руб.

При 10 % годовых: получилось 128 462 700 руб. Прирост при 10%: 103 462 700 руб.

При 7% годовых: получилось бы 543 500 $ = 81 525 000 руб. Прирост при 7%: 56 525 000 руб.

Вычисляем налог от разницы. Разница: 56 525 000 — 103 462 700 = 46 937 700 руб.

13% налога от 46 937 700 = 6 101 901 руб.

Итого получится: 128 462 700 – 6 101 901 = 122 360 799 руб. = 815 739 $

Брокерский счет

Interactive Brokers: 768 995 долларов. Умножаем на 150: 115 349 250 рублей.

На брокерском счету получится меньше на 5,7%.

Вывод

Брокер или unit-linked - как выбрать то, что подходит именно Вам? картинка

Задам всего один вопрос: вы готовы сами управлять инвест портфелем, вникать в это, тратить время и т.д.?

  • Ваш ответ НЕТ. Если вы сами не хотите управлять портфелем и заниматься инвестированием, то вам больше подойдет инвестиции через страховой полис. По сути вы делегируете это консультанту.
  • Ваш ответ ДА. Если вы хотите самостоятельно инвестировать. Тогда вам больше подойдет брокерский счет.

Но если для вас важны льготы и гарантии страхового полиса, то вы можете открыть страховой план и просто сами управлять своим портфелем.

При делегировании получается, что с учетом всех расходов и налогов, брокерский счет будет стоить немного меньше или примерно столько же, как инвестиции через страховой полис. Если вы будете инвестировать самостоятельно, то по ежегодным комиссиям получается дешевле, т.к. вам не нужно будет платить 1% за управление портфелем.

Впрочем, существуют и другие различия. Какие?

Вариант №1. Вы пассивно инвестируете в страховой полис unit-linked

  • Минимум затрат вашего времени. Вы тратите не больше 1-2 часа в год (!!!)
  • Пользуетесь услугами профессионального финансового советника, который дает аналитику, непосредственно управляет портфелем, предлагает стратегию и конкретные решения, помогает принимать взвешенные решения, основанные на расчете, а не на эмоциях.
  • Отсюда следующий пункт – Вам нет необходимости самим вникать во все нюансы инвестирования.
  • Вы точно знаете, сколько заплатите за обслуживание своего счета – как правило, это 1% от суммы на счету.
  • Финконсультант помогает вам следовать стратегии и не сбиться с курса.

Резюме: юнит-линкт – это стратегия «на аутсорсинге» — вы делегируете свои полномочия профессионалу, финансовому советнику. И вместе с тем получаете все плюсы страхового полиса.

Вариант №2. Вы инвестируете самостоятельно через брокерский счет

  • Дешевле комиссии.
  • Вы сами управляете портфелем. Вникаете, разбираетесь и т.д.
  • Выше затраты времени.
  • Вы берете на себя риск принятия неверных решений, своих инвестиционных ошибок.
  • Вы можете лишиться накоплений в результате ареста, судебных взысканий.
  • Также не в Вашу пользу может обернуться психологический фактор – волнение, неверная оценка ситуации на рынке и т.д.

Резюме:

Инвестиции через брокера для самостоятельного управления. Тогда комиссии выходят дешевле. При этом при наследовании может быть потеряна существенная доходность и результат скорее всего будет намного хуже, чем если бы вы инвестировали через полис инвестиционного страхования жизни. Хотя решение: брокер или Unit-linked, принимать только Вам.

Обращайтесь за консультацией:

Записаться на консультацию


12345 (Еще не проголосовали)
Загрузка...

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *