Какие облигации купить в 2023 году?
Многие люди держат свои сбережения просто на банковском счете. Однако такой инструмент не защищает капитал от инфляции. Как поступить инвестору? Давайте выберем лучшие инвестиции в 2023 году.
Как работает ключевая ставка?
Ставка рефинансирования (её ещё называют ключевой) — это тот процент, по которому Центральный Банк предоставляет займы банкам. Одной из основных целей этой ставки является регулирование уровня инфляции.
Путем уменьшения самой ставки стимулируется экономика. Это поощряет население инвестировать больше и делать крупные покупки. Ставки по кредитам и депозитам тоже снижаются. Но из-за большого количества свободных денег в экономике возрастает инфляция.
Если же ставка повышается, то экономика перегревается из-за избытка денежной массы, и рост инфляции необходимо сдерживать. Население стимулируют сократить расходы и увеличить сбережения. Ставки по кредитам и депозитам возрастают, интерес к инвестициям снижается, уровень инфляции падает.
Что же может защитить от инфляции?
Хорошие облигации с высоким инвестиционным рейтингом (A и выше) могут предоставить вам сегодня доходность до 4-5% годовых в валюте. Кажется, это немного при инфляции 7-9%. Однако давайте посмотрим, как это работает со временем.
Когда рынок лихорадит, облигации – уникальный в своём роде инструмент. Он сочетает преимущества банковских вкладов и акций на фондовом рынке:
- как вклад – эти финансовые активы имеют купоны. Это фиксированная ставка, выплачиваемая, как правило, раз за 3, 6 или 12 месяцев,
- как акции – цена облигаций также может расти и падать. В кризисное время на рынке они, как правило, растут.
В кризис люди перекладываются в защитные инструменты. Цена бумаг растёт, купонная доходность падает. Когда экономика выходит из кризисного времени, то частные инвесторы и крупные фонды перекладываются из облигаций в другие инструменты. Соответственно купонная доходность растёт, а их стоимость падает.
Какие облигации выбрать?
На рынке сегодня я вижу хорошие возможности и уже приобрел несколько облигаций с длительным сроком погашения (6-8 лет) и краткосрочных (2 года). Это консервативная часть моего инвестиционного портфеля и портфелей наших клиентов, которые мы постоянно сопровождаем.
Рассмотрим 3 стратегии:
— зарубежные бумаги;
— фонды зарубежных облигаций;
— российские бумаги.
Зарубежные облигации
Вы приобретаете облигации с высоким инвестиционным рейтингом (не рассматривая сейчас другие варианты) на срок 8-10 лет с доходностью порядка 5% в валюте. Доход фиксируется на протяжении всех 10 лет. Хотя это меньше текущего уровня инфляции (7%), это все равно больше, чем доход с банковского депозита.
Правительство США и Федеральная Резервная Система активно борются с инфляцией и прогнозируют ее снижение до 2-3% за 1-2 года. Я верю этим прогнозам, так как уже сегодня мы наблюдаем снижение инфляции с 9% до 6,5% благодаря действиям ФРС.
Когда инфляция снизится до 2-3%, Федеральная Резервная Система начнет снижать ставку для стимулирования экономики. Они могут снизить ставку даже раньше, если уровень инфляции продолжит снижаться стабильно.
После снижения ставки до 2-3% (возможно, даже ниже) доходность облигаций также уменьшится. Ценные бумаги, которые вы можете купить сегодня с доходностью 5% годовых, через несколько лет будут приносить доход менее 3%. Однако вы все равно будете получать стабильные 5% дохода при инфляции 2% следующие 10-15 лет!
Не стоит забывать о том, что в наиболее нестабильное время компании, выпускающие облигации, делают величину купонов более привлекательной. Так, к примеру, с 2010 по 2021 гг. ставки только снижались – целых 11 лет.
Среди эмитентов* я выделил следующих:
- Schlumberger
- Royal Bank of Canada
- Philip Morris
- Equinor
- Morgan Stanley
- Американские казначейские облигации
Список может быть гораздо длиннее — нужно только знать, где искать.
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, названия представлены исключительно для информационно-просветительских целей.
Какие преимущества у этого варианта?
- Гарантированная доходность на протяжении всего периода инвестирования, период может составить порядка 10 лет.
- Доходность 4,5% годовых, которая с высокой вероятностью превысит доходность на акционном рынке в ближайшие 1-2 года.
- Доходность ценных бумаг с гарантией, вероятно, снизится до 2-2,5% в течение ближайших 3-5 лет. Это делает ставку 4,5% еще более привлекательной.
Фонды зарубежных облигаций
Это портфель разных облигаций, как правило, сформированных по отраслям, в которых инвестор приобретает долю.
Ваши активы, инвестированные в ценные бумаги, остаются вашей собственностью. Даже если банк или брокер обанкротится. Поэтому, покупая сегодня фонд краткосрочных государственных облигаций США (или Европы), вы переносите свой рискованный «наличный» капитал на счет в виде ценных бумаг. Учитывая невысокую доходность — 1-3%, вы не подвергаете его риску, поскольку цена на эти финансовые активы практически не меняется в долгосрочной перспективе.
Почему фонд краткосрочных государственных облигаций США или Европы?
Во-первых, это широкий перечень бумаг одного типа в одном портфеле;
Во-вторых, это облигации от государства (или нескольких государств) развитых стран, защита у которых выше, чем у крупных частных компаний;
В-третьих, в кризис цена этих бумаг чаще растет.
Поэтому если нет желания искать, анализировать и выбирать облигации отдельных компаний – достаточно подобрать фонды облигаций.
Российские облигации
В отличие от предыдущих двух вариантов, здесь речь идёт про бумаги России. Здесь следует рассматривать как государственные, так и корпоративные облигации. Облигации федерального займа (далее – ОФЗ) выпускает государство, а именно Правительство РФ в лице Министерства финансов. Корпоративные — выпускаются компаниями.
Для консервативных стратегий лучшим выбором будут российские ОФЗ. Они позволяют получать гарантированную доходность выше уровня инфляции на 1,5-3% при минимальном риске.
По корпоративным ценным бумагам рекомендуется сравнить доходность по облигациям с доходностью классических банковских депозитов перед их приобретением. Если ваш инвестиционный бюджет ограничен, то не рассматривайте российские корпоративные ценные бумаги с низким кредитным рейтингом.
Выводы
В период кризиса людям с небольшими финансовыми возможностями основное внимание следует уделить формированию финансовой подушки безопасности, а не активным инвестициям. Создайте «копилку» на банковском вкладе или в надежных облигациях.
Вклады с пополнением в топ-банках к настоящему времени предлагают доходность около 6,5% годовых в рублях, без пополнения — около 8%. ОФЗ имеют доходность около 8% (на 2023 год), а при выборе облигаций с более длительным сроком погашения доходность может составлять около 10%.
На сегодняшний день доходность 5% годовых в валюте может не выглядеть привлекательной даже для многих инвесторов. Однако через несколько лет вы будете вспоминать о возможности приобрести облигации, которую вы упустили.
Если же вам нужна помощь в выборе облигаций или их фондов – я и моя команда финансовых советников всегда рады помочь вам подобрать выгодные варианты для конкретно вашего случая. И помните, что доходность +5% (и даже 2%) гораздо привлекательнее, чем потерять 50% от своих вложений.
IPG в Telegram
