Вложить деньги в акции российских компаний — патриотизм или беспечность?

Предположим, что ежемесячно Вы можете откладывать 10.000 рублей и эти деньги могут еще «размножаться» при помощи какого — либо финансового инструмента.

Что Вам может предложить российский финансовый рынок для этих целей? Российский финансовый рынок представлен сегодня такими инструментами, как ПИФы (паевые инвестиционные фонды), доверительным управлением (о доверительном управлении мы говорили в предыдущих статьях); также Вы можете вложить деньги в акции и их комбинации (портфели акций).

Пришло время рассказать Вам всю правду о российских акциях и вы узнаете, по какой причине ко мне приходят клиенты, потерявшие большую часть своих средств именно в российских инвестиционных программах. И тут проблемы две.

Первая – мошенничество российских брокеров. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) только в 2008 году лишила лицензий на осуществление брокерской деятельности около 140 компаний из более чем 1500 брокеров. Такие брокеры часто вводят клиентов в заблуждение своими статистиками о росте тех или иных активов, предлагаемых клиентам, играя на алчности и желания быстро заработать последних. Основой для такого мошенничества является тотальная безграмотность большинства клиентов, мало кто разбирается даже в том, как инвестировать в акции.

Вторая проблема заключается в том, что даже крупные брокерские компании с действующими лицензиями вводят в заблуждение клиентов относительно того, как будет работает их капитал, инвестированный в акции, а точнее – что вообще можно ожидать от купленных российских акций.

В какие акции вложить деньги с гарантией?

Начнем с того, что получение прибили с российских акций возможен только при росте цен на нефть и газ, обусловленных ценой на международной товарно – сырьевой бирже. Растут цены на нефть и газ – растет стоимость акций и наоборот. Российский брокер надеется, что этот рост будет бесконечен, но так ли это?

Такая стратегия ожидания роста акций и ценных бумаг называется «купи и держи». Однако с 1997 года рынки ценных бумаг стали вести себя совершенно иначе: начался передел рынка, повысилась конкуренция и финансовый рынок цен стал очень изменчивым (волатильным).

Получается, что если вложить деньги в акции недвижимости в 2009 году к 2011 клиент ничего не заработает. Кроме того, как видно из графика, рынок недвижимости в России переоценен и возможно его обрушение, как это уже было в 2008.

Так что покупка даже пакета российских акций не даст гарантии клиенту усредненной доходности: на 75% российские ценные бумаги отражают сырьевой сегмент экономики.

Получается, что на вопрос "В какие акции вложить деньги" ответом будет — в зарубежные.

Поверьте, никто не предложит Вам акции сельхозпредприятий или промышленного сектора по причине высокого риска этих отраслей и отсутствия промышленности в России в целом. Забегая вперед скажу, что рынок зарубежных портфельных инвестиций в большей степени состоит из промышленного сектора экономики.

Российские акции всегда зависят от цен на нефть и газ

Как правильно инвестировать в акции? Многие считают, что нужно использовать доверительное управление. Но что может предложить портфельный управляющий в России при падающих рынках? Хеджировать (защищать от риска падения цен) портфель акций с помощью деривативных инструментов (фьючерсов и опционов), основанных на контрактах на нефть и газ в будущем.

И получается снова зависимость клиентского портфеля от цены на нефть на мировой товарной бирже. Иными словами, если цены на нефть упадут, то все клиентские портфели, почти все российские акции упадут и соответственно клиенты потеряют свои сбережения и в лучшем случае будут ждать повышения стоимости нефти, чтобы стоимость акций вернулась к прежней цене. Тем не менее существует реальность, в которой российские финансовые инструменты все таки растут, если это можно назвать "ростом".

На данном отчете (Независимая Лига Управляющих) видно, что прирост фондов есть, но при пересчете на 5 лет результаты кажутся смешными и не достаточными, чтобы покрыть инфляцию (мои расчеты показывают, что инфляции в стране находится выше 17% годовых).

Патриотизм и инвестиции — давайте разберемся

Меня недавно упрекнули в том, что я не патриот, что я своими призывами инвестировать в зарубежные финансовые рынки выступаю против развития экономики в России. Хорошо, давайте разделим понятия «патриотизм» и «инвестиции».

Патриотизм — (греч. πατριώτης — соотечественник, πατρίς — отечество) — нравственный и политический принцип, социальное чувство, содержанием которого является любовь к Отечеству и готовность подчинить его интересам свои частные интересы. Однако у каждого человека СВОИ представления о патриотизме.

Вот, например, цитаты великих людей о патриотизме:

Я, конечно, презираю отечество мое с головы до ног — но мне досадно, если иностранец разделяет со мною это чувство (А.С. Пушкин).
Патриотизм — это изумительное чувство, которого не существует у людей, которые вслух произносят это слово (И.М. Губерман).
Патриотизм — означает поддержку своей страны. Это не означает, что патриотично поддерживать президента или иных должностных лиц. Только в той степени, в какой они служат интересам страны. (Т. Рузвельт).
Долг патриота — защищать свою страну от ее правительства (Т. Пейн).
Мне кажется ужасным унижением иметь душу, контролируемую географией (Д. Сантаяна).

Мое личное отношение к патриотизму довольно простое – я люблю свою страну и не смиряюсь с тем, как ею управляют. Если нужно, то я возьмусь за оружие и буду защищать страну от захватчиков, однако страна и так уже захвачена теми, кто владеет ресурсами нашей страны, принадлежащими по Конституции, как ни странно, народу…

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения прибыли.

Эконо́мика (от др.-греч. οἶκος — дом и νόμος — правило, закон, буквально «правила ведения хозяйства») -хозяйственная деятельность общества, а также вообще совокупность отношений, складывающихся в системе производства, распределения, обмена и потребления.

Что получается из определений слов «патриотизм», «инвестиции» и «экономика»? Патриотизм как чувство и решимость никаким образом не связано с получением прибыли при помощи инвестиций в экономику, т.е. патриот – не тот человек, который хочет заработать на своей родине.

Если мы говорим о том, что каждый мечтает как инвестор создать и преумножить свой капитал, то для этих целей мы должны выбрать страну, которая активно развивается и соответственно акции, облигации, взаимные фонды которой растут. И если рост экономики в данной стране прекратился, то инвестор меняет финансовые инструменты в своем портфеле и страну для инвестиций в том числе.

Патриотизм тут ни при чем и настоящий патриотизм – это забота о своей семье и своих близких. И тут уже страны должны стать привлекательными для инвесторов и поднимать свою экономику, чтобы деньги в эту экономику приходили. Все очень просто!

Привлекательна ли Россия для инвесторов?

Каковы же характеристики привлекательности экономики любой страны?

высший рейтинг надежности кредитоспособности (ААА);
вхождение валюты инвестирования в мировую валютную корзину;
высокий темп развития экономики данной страны;
низкий уровень инфляции (менее 4% в год);
наличие сектора производства (не менее 70% в экономическом индексе).

Привлекательна ли наша страна для инвесторов вообще? Судите сами:

рейтинг надежности России ниже "ВВВ";
рубль не входит в мировую валютную корзину, курс рубля к мировым валютам поддерживается при помощи т.н. «валютной интервенции» и высок риск повторения Белорусских событий и сюжета 1998 года;
ВВП нашей страны на 75% состоит из прибыли от продажи ресурсов, 5% ВВП основано на реальной работе и труде, и 75% налогов в бюджет поступает к удивлению как раз от этих 5% трудовых "рук", мы достигли в 2011 году уровня ВВП от 1990 года и отстаем от Бразилии, где нефти и газа нет;
инфляция в стране выше 17% в год, что подтверждают исследования компании «Академия Финансов»;
промышленный сектор в России занимает не более 2,2% и относится к перерабатывающей отрасли в производстве минеральных удобрений, опять получается переработка сырья, что отражено в главном экономическом индексе ММВБ.

Источник: IMF, World Economic Outlook Database: April 2011. * — и данным World Bank.

Верить в рост российской экономики, даже исполнившись чувством патриотизма, за счет увеличения продажи нефти и газа, и роста цен на энергоресурсы – просто наивно.

У нас нет и не будет в ближайшее время такой экономики, которая бы привлекала инвесторов. Уберите из нашей экономики продажу нефти и газа и страна за 2-3 месяца станет самой нищей в мире, тогда о каких инвестициях в Россию и о каком патриотизме можно говорить?

Не обладая возможностью глобальной диверсификации инвестиционных портфелей (включение в портфель акции разных стран в разных видах валют), использование высоко рисковой валюты для инвестиций (рубля), применение в портфеле акций ресурсных компаний ("голубых фишек"), отечественные брокеры создают ЗАВЕДОМО убыточными портфели инвесторов по отношению к темпу инфляции в России.

Когда можно будет вложить деньги в акции российских компаний?

Я спросил у представителя брокера БКС, уличавшему меня в "не — патриотизме", имеет ли он свой портфель в тех инструментах, которые он предлагает своим клиентам. И знаете, что он ответил? "Я вообще-то продавец…" и замолчал.

Будучи Финансовым Советником, я всегда ориентирован на то, чтобы мой клиент зарабатывал на тех портфелях и программах, которые я для него создаю. Я сам имею ряд зарубежных программ, которые обладают высокой доходностью и надежностью.

Поэтому мой патриотизм заключается в том, что бы деньги и активы моих клиентов не были похоронены в одной из самых ненадежных экономик мира и от таких решений зависят жизни и благополучие семей инвесторов, которые мне как русскому патриоту не безразличны.

Когда российская экономика изменит курс развития на аграрный и промышленный способ развития, когда рубль войдет в мировую валютную корзину и рейтинг России будет "ААА", тогда, уверяю Вас, в портфелях всех без исключения моих клиентов будут акции русских компаний. Когда это случится? На этот вопрос Вам ответят Д.А. Медведев и В.В. Путин.