Причины, по которым стоит обратить внимание на золото

Сейчас большая часть СМИ сосредоточена на цене биткоина и на том, создадут ли США из них собственный стратегический резерв. В то время как старый надежный товар под названием золото продолжает двигаться вперед. 06 мая 2025 года золото достигло рекордного максимума в 3431,14 долларов; в 2024 году оно также превзошло индекс S&P 500. Казалось бы, как сюда относится проблема государственного долга США?

Как финансируется государственный долг США?

За последние несколько десятилетий, с тех пор как администрация Никсона отменила золотой стандарт для поддержки американского доллара, США в основном финансировали свои расходы за счет налоговых и тарифных поступлений от национального валового внутреннего продукта (ВВП). Дефицит же финансировался за счет долговых обязательств путем продажи казначейских облигаций, как с коротким, так и с длинным сроком погашения.

К сожалению, расходы на социальные программы, армию и оборону, Medicare, Social Security, помощь при стихийных бедствиях и другие государственные расходы привели к повышению ВВП США настолько, что дефицит стал значительным. Официальные данные Казначейства США по государственному долгу на 2025 год составляют 36,21 триллиона долларов, а отношение долга к ВВП на 2024 год составляет около 123%. Все долговые обязательства, проданные США через казначейские векселя и облигации, должны быть в определенный момент возвращены держателям при погашении основной суммы долга.

Однако, только за 2024 год обслуживание госдолга обошлись США в огромную сумму. Они заплатили около 1 триллиона долларов лишь за проценты по долгу, а не за основную сумму заимствований, в основном из-за более высокой доходности новых облигаций. Во многом это было обусловлено несколько вялым интересом к покупке американских облигаций в свете растущего государственного долга. Это похоже на то, как предупреждает кредитная карта о превышении лимита расходов при несвоевременном внесении платежей.

Более высокая купонная ставка является заманчивой, но также имеет последствия в виде более высоких процентных платежей для США. Если потенциальные покупатели облигаций относятся к финансовому положению правительства США скептически, то захотят получить более высокую прибыль на деньги, которые они дают в долг, покупая облигации на аукционе. Купонная ставка (или процентная ставка) — это то, что эмитент государственных облигаций обязуется выплачивать в качестве процентов кредитору. Для США это большая часть процентных выплат по долгу.

Как же золото вписывается во все это?

В отличие от криптовалюты и других цифровых активов, владение золотом вызывает меньше споров. Фактически, большая часть населения владеет им в той или иной форме, будь то ювелирные изделия, элементы электронных устройств или даже смесь в некоторых фирменных тортах. Более искушенные инвесторы могут предпочесть финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опционы, сертификаты или другие способы владения золотом или спекуляций с ним.

Однако при инвестировании в золото существуют определенные недостатки; некоторые даже говорят, что «инвестировать в золото — глупо». Например, на данный момент золото стоит чуть больше 3300 долларов за унцию. Унцию в виде слитка описывают как нечто похожее на толстый военный жетон. Если бы вы захотели заплатить кому-то миллион долларов золотом, это было бы примерно 303 таких маленьких слитка (унции). Такие слитки довольно сложно перевозить в безопасных условиях, они привлекательны для воров и, вероятно, повсюду сработает охранная сигнализация.

Момент истины золота

Но сейчас некоторые инвесторы начинают осознавать, что правительства по всему миру обременены огромными дефицитами и растущими долгами. И хотя до сценария гиперинфляции в Германии 1923 года еще далеко, некоторые предпосылки уже налицо. Одна из потенциальных причин заключается в том, что без денег, обеспеченных золотом, правительства могут легко поддаться искушению напечатать еще больше денег по фиату (указу), подкрепив их только «полной верой и доверием правительства».

Инвесторы, корпоративные казначеи и широкая общественность начинают понимать, что цикл чрезмерных заимствований для финансирования государственных расходов, грантов и помощи всех видов, превышающих налогооблагаемый размер ВВП и производительность экономики, не может закончиться хорошо. Перерасход средств сверх ВВП и налоговых сборов — это один из способов впоследствии попасть в ситуацию гиперинфляции. Держатели облигаций и валюты начинают задаваться вопросом, что же они держат.

Инвесторы начинают осознавать ценность инвестиций в сырьевые товары, такие как золото, серебро и нефть, предложение которых ограничено. Это связано с тем, что сырьевые товары имеют внутреннюю стоимость и не зависят от обещаний должников и учреждений. Для таких инвесторов выбор места хранения ценностей остается таким же, как и в древние времена: они часто выбирают блестящий, редкий товарный металл под названием золото.

Обращайтесь в нашу компанию, и вы сможете получить профессиональную консультацию от наших ведущих специалистов по любым вопросам в сфере финансов, инвестиций, распоряжения капиталом.

Для того, чтобы более подробно узнать об образовании за рубежом, а также последних новостях на фондовых мировых рынках, пообщаться на актуальные темы, переходите на мой ТГ-канал по ссылке.