Руководство для экономных инвесторов по выявлению инвестиционных издержек

Комиссия за инвестирование, связанная с покупкой или владением акциями, облигациями и другими инвестициями, очевидна. Другие комиссии инвестиций могут прятаться на виду. Как определить невидимые расходы?

Родители прививают нам хорошие ценности, которые мы стараемся передать своим детям. Одна из этих ценностей — бережливость.

Когда мы включаем кондиционер, то обязательно закрываем за собой дверь, чтобы не охлаждать улицу. Когда мы выходим из комнаты, то выключаем за собой свет, потому что в ней никого нет. Внимание к этим деталям помогает семье сохранять больше заработанного.

Основатель компании Vanguard Джек Богл произвел революцию в инвестиционной индустрии, заставив инвесторов обратить внимание на пагубное влияние расходов на доходность инвестиций. По его мнению, чем больше инвестиционной активности вы проявляете, тем больше расходы на налоги и посредников. И тем ниже доходность, которую получают инвесторы на фондовом рынке. Минимизация расходов — один из четырех принципов для успешного инвестирования.

Но как для домашнего хозяйства, так и для инвестиций некоторые расходы сложнее увидеть, чем другие.

Инвестиционные расходы, которые вы можете увидеть

Легче всего заметить явные расходы. Например, вы обычно платите комиссию за покупку или продажу фонда или ценной бумаги. Эти расходы легко заметить, и их зачастую можно избежать. Точно так же, как с вас часто взимается плата за удобство в различных сервисах.

Другие явные расходы требуют некоторой математики. Например, паевые и биржевые фонды (ETF) взимают коэффициент расходов — плату, представляющую собой годовой процент от активов фонда, чтобы покрыть его операционные расходы. Подумайте о коэффициенте расходов, как о тарифе на электроэнергию за киловатт. Если вы вложили 100 000 рублей в ETF с коэффициентом расходов 0,10%, то за год вы заплатите примерно 100 рублей в виде расходов (100 000 рублей x 0,10% = 100 рублей).

Согласно исследованиям, расходы лучше всего предсказывают будущую доходность фондов с аналогичной инвестиционной стратегией, но, возможно, не так, как вы ожидаете. Чем выше средний коэффициент расходов, тем ниже средняя доходность. В информации о фонде, которую вы получите, будет указан коэффициент расходов и общая сумма активов вашего фонда. Как и проценты, расходы суммируются и со временем могут действительно увеличиться.

Расходы, которые труднее заметить

Существуют непрозрачные комиссии за сделки или расходы, которые не отображаются в выписке или подтверждении сделки. Примером непрозрачных комиссий брокеров является разница между самой высокой ценой, которую готов заплатить покупатель, и самой низкой ценой, которую готов принять продавец, известная как спред. Если вы не заключите сделку в средней точке этого спреда, то, скорее всего, заплатите за ценную бумагу немного больше или получите от продажи немного меньше, чем рыночная цена. Часть стоимости спреда может быть отнесена на счет «оплаты за поток ордеров» — практики, при которой брокерская компания, по сути, забирает себе часть вашей выручки при каждой сделке. Некоторые брокерские компании могут принимать оплату за поток ордеров, но в некоторых странах это запрещено.

Комиссии на спред и оплату потока заявок тем выше, чем больше вы торгуете; они, как правило, больше для менее ликвидных или трудно торгуемых ценных бумаг, а также для более рискованных ценных бумаг, таких как опционы. Даже если вы пользуетесь услугами брокера с нулевой комиссией за управление инвестициями, вы, скорее всего, оплачиваете эти непрозрачные расходы. Эти расходы подобны протекающей трубе или сквозняку в окне, которые неосознанно увеличивают ваш счет за коммунальные услуги.

Некоторые расходы требуют более тщательного обдумывания

Последняя группа издержек — это издержки упущенных возможностей. Они связаны с упущенными возможностями, а не с явными или неявными расходами. Например, доходность наличных денег на вашем брокерском счете, банковском сберегательном счете или банковском депозитном сертификате может быть значительно меньше той, которую вы могли бы получить, если бы выбирали условия для размещения денег более придирчиво. Или вы можете не в полной мере пользоваться преимуществами своего пенсионного плана, если ваша компания его предлагает.

Если у вас есть долгосрочная инвестиционная цель и вы способны терпеть неизбежные взлеты и падения, инвестирование в акции и облигации не в полном объеме ваших свободных денег может привести к появлению больших альтернативных издержек. Это все равно что оставаться в своей нынешней обслуживающей коммунальной компании, когда вы могли бы перейти в ту, которая стоит дешевле или больше соответствует вашим потребностям и ценностям.

Для успешного инвестирования и сбережений важны издержки — те, которые вы видите, те, которые не видите, и те, которые упускаете. Вы не можете контролировать рынки или процентные ставки, но вы можете контролировать расходы, которые вы несете. Каждый раз, когда дети с восторгом делятся своими впечатлениями о том, как они заключили выгодную сделку, полностью погасили кредитную карту, чтобы избежать процентов, или выключили свет, — гордитесь этим. Это значит, что вы учите их правильным вещам.

Обращайтесь в нашу компанию, и вы сможете получить профессиональную консультацию от наших ведущих специалистов по любым вопросам в сфере финансов, инвестиций, распоряжения капиталом.

Для того, чтобы более подробно узнать об образовании за рубежом, а также последних новостях на фондовых мировых рынках, пообщаться на актуальные темы, переходите на мой ТГ-канал по ссылке.