Критерии выбора финансовых инструментов в условиях настоящей действительности

Финансовые инструменты – экономическое и инвестиционное понятие. Но что он означает? Какие бывают виды финансовых инструментов и каковы их принципы работы? В чем их достоинства и недостатки, и от чего зависит выбор того или иного подходящего варианта?

В данной статье мы постараемся ответить на эти вопросы, представив полную информацию про финансовые инструменты, их разделение, особенности и возможности.

Структура финансовых инструментов

Финансовые инструменты бывают первичными и производными.

Первичные финансовые инструменты

Имеют собственную стоимость и определяются рынком. Это обязательства, выдаваемые эмитентами (заемщиками) и приобретаемые инвесторами (кредиторами). Такие финансовые средства используются для обеспечения средствами различных проектов — расширение бизнеса, строительство объектов, научные исследования и прочее.

Существует множество разновидностей первичных финансовых средств, которые могут быть классифицированы по различным признакам. Один из наиболее распространенных критериев — это вид права, предоставляемый финансовым средством. Первичные финансовые средства делятся на 2 основные категории: долевые и долговые.

Долевые финансовые инструменты – акции, доли, паи. Они предоставляют возможность участия в управлении и получении прибыли от деятельности эмитента.

Основные характеристики долевых финансовых инструментов:

1. Они не имеют определенного срока погашения, то есть являются постоянными.
2. Они не обеспечивают гарантированный доход, а зависят от результатов деятельности эмитента.
3. В случае ликвидации эмитента долевые инструменты приоритетны перед долговыми, что делает их менее рискованными.
4. Владельцы долевых финансовых инструментов обладают правом голоса на всеобщих собраниях участников или акционеров, что придает им большее влияние.

Долговые финансовые инструменты — это средства, предоставляющие возможность получения какой-то суммы денег в указанный срок от лица, выпустившего их. Сюда относятся депозиты, кредиты, облигации, векселя и другие аналогичные средства. Характеристики долговых финансовых инструментов включают в себя следующее:

1. Они имеют определенный срок погашения, то есть являются временными.
2. Они обеспечивают фиксированный доход, который не зависит от результатов деятельности эмитента.
3. В случае финансовой нестабильности эмитента, долговые инструменты обладают приоритетом перед долевыми, что делает их более защищенными.
4. Держатели долговых инструментов не имеют возможности участия в управлении эмитентом, что делает их менее владельческими.

Производные финансовые инструменты

Ценность данных инструментов зависит от стоимости или значения иного актива (базового). Эти инвестиционные инструменты — контракты, которые предоставляют право или обязанность покупки либо продажи базового актива по известной цене в конкретное время или в течение какого-либо известного периода. Производные инвестиционные инструменты используют для спекуляций, управления рисками, хеджирования арбитража, и других целей.

Существует множество различных видов производных финансовых инструментов. Они могут быть классифицированы по различным критериям. Один из самых распространенных критериев — это способ исполнения контракта. Согласно этому критерию, производные финансовые инструменты делятся на две основные категории: обязательные и условные.

Обязательные производные финансовые инструменты — это инструменты, которые требуют обязательного исполнения контракта при его истечении или в течение его срока. К ним относятся фьючерсы, форварды, свопы и другие. Особенности данных финансовых инструментов включают:

1. Стандартизированные условия, такие как сумма, срок, цена и т. д.
2. Торговля на организованных биржах или внебиржевых рынках.
3. Необходимость наличия гарантийного обеспечения или маржи для снижения риска невыполнения обязательств.
4. Возможность зафиксировать будущую цену базового актива и избежать неблагоприятных изменений на рынке.

Условные финансовые инструменты предоставляют право, но не обязанность исполнить контракт по его истечении или в течение его срока. К ним относятся опционы, варранты, кредитные деривативы и другие. Условные финансовые деривативы характеризуются следующими особенностями:

1. Нестандартизированные условия, включая сумму, срок, цену и прочее.
2. Торговля на организованных биржах или внебиржевых рынках.
3. Необходимость уплаты премии за право исполнить контракт.
4. Возможность получения выгоды от благоприятных изменений рынка и ограничения потерь от неблагоприятных событий.

Характеристики финансовых инструментов

Финансовые инструменты обладают разнообразными характеристиками, которые влияют на спрос и предложение на рынке, а также на их пригодность для различных целей. Среди ключевых характеристик финансовых инструментов выделяют следующие:

1. Доходность

Показатель, отражающий потенциальную прибыль или убыток, который можно получить за какой-то конкретный период времени от инструмента. Доходность может быть фиксированной или изменчивой, положительной или отрицательной, номинальной или реальной. Она зависит от различных факторов, включая цену, процентные ставки, дивиденды, купоны и другие. Чем выше доходность, тем привлекательнее инвестиция для инвесторов.

2. Риск

Мера неопределенности или нестабильности финансового инструмента. Риск может быть систематическим или несистематическим, рыночным или специфическим, кредитным или операционным. Он зависит от волатильности, уровня задолженности, рейтинга, ликвидности и других факторов. Чем выше риск, тем менее надежен инструмент для инвесторов.

3. Ликвидность

Показатель, определяющий, насколько легко и быстро можно совершить покупку либо продажу финансового инструмента без существенных изменений в цене. Ликвидность может быть высокой или низкой, абсолютной или относительной, текущей или потенциальной. Она зависит от спроса, предложения, объема и частоты сделок, доступности информации и других факторов. Чем выше ликвидность, тем удобнее инструмент для трейдеров.

4. Налогообложение

Мера, определяющая, сколько налогов нужно уплатить на доходы или прибыль от финансового инструмента. Налогообложение может быть прямым или косвенным, единым или дифференцированным, прогрессивным или регрессивным. Оно зависит от законодательства, типа инструмента, срока владения и других факторов. Чем более выгодное налогообложение, тем привлекательнее инструмент для налогоплательщиков.

Наиболее выгодные и прибыльные финансовые инструменты

1. Акции

Самый популярный вид финансовых инструментов, который. представляет собой ценную бумагу, устанавливающую права ее владельца на получение доли дохода акционерного общества в форме дивидендов, участие в руководстве компанией и часть имущества после ликвидации.

Существуют два типа акций: привилегированные и обыкновенные. У владельцев привилегированных и обыкновенных акций различаются права: привилегированные акции не имеют права голоса, однако обычно размер дивиденда известен заранее и выплаты производятся в первую очередь. Напротив, обычные акции дают право голоса, но размер дивидендных выплат заранее не определен.

Дивиденды не выплачиваются гарантированно по обоим видам акций. Обычно дивиденды не выплачиваются, если компания завершает год с убытком. Обладатель акций получает прибыль от дивидендных выплат и/или от роста акций в цене.

2. Облигации

Это долговые ценные бумаги, владельцы которых имеют право на получение от эмитента номинальной стоимости и процентов (купонов). Используются более консервативными инвесторами. Приобретая облигации, вы фактически предоставляете заем эмитенту, а он, в свою очередь, выплачивает вам проценты.

Облигации бывают дисконтными (владелец не получает процентные выплаты, но получает прибыль за счет покупки по более низкой цене) и процентными, где выплаты происходят регулярно. В России обычно можно приобрести процентные облигации.

В зависимости от эмитента облигации делят на:

— государственные (заемщик — государство);
— муниципальные (заемщик — органы власти на местах);
— корпоративные (заемщик — коммерческая компания).

Также облигации отличаются способом выплаты дохода по купонам. Купон может быть:

— фиксированным;
— переменным (известна сумма выплат на каждую дату, но сумма может меняться);
— плавающим (ставка зависит от изменяющегося индикатора, например, ключевой ставки Центробанка РФ).

Доход по облигациям включает в себя купонные выплаты и/или разницу между стоимостью покупки и продажи.

Важным параметром облигации является накопленный купонный доход (НКД). Он зависит от номинала облигации и выплачивается владельцу, даже если он решит продать ее до даты выплаты купона. Этим отличается облигация от депозитов, где накопленные проценты обычно сгорают при досрочном закрытии депозита.

3. Биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы) и ETF

Для снижения инвестиционных рисков и диверсификации портфеля чаще всего применяют БПИФы и ETF. Эти биржевые паевые инвестиционные фонды представляют собой паи, которые покупаются и продаются на бирже. В зависимости от указанной в проспекте стратегии, такие фонды обычно делятся на облигационные, акционные и товарные. Также встречаются смешанные фонды, включающие различные активы в определенной пропорции. Название фонда обычно указывает на состав его активов. ETF и БПИФы часто отражают структуру индексов, таких как индекс Мосбиржи или S&P500.

Одним из ключевых преимуществ таких инструментов является возможность диверсификации. Приобретая паи фонда, вы инвестируете в доли более ста компаний одномоментно. Кроме того, минимальный порог входа для достаточно хорошей диверсификации портфеля обычно требует более 100 тыс. руб., в то время как с ETF/БПИФами на это потребуются минимальные вложения. Например, некоторые ETF на ММВБ торгуются по цене, не превышающей 200 руб. Иногда ETF могут выплачивать дивиденды.

4. Инвестиционные фонды недвижимости (REIT)

Представляют собой ETF, но их основная стратегия инвестирования связана с объектами недвижимости. Существуют долевые и ипотечные REIT.

Долевые фонды получают доход от аренды и распределяют его как дивиденды среди своих инвесторов. Долевые REIT часто специализируются на конкретных типах недвижимости, например, на офисных зданиях, торговых центрах, складах, розничных магазинах и других. Ипотечные REIT приобретают ипотечные ценные бумаги от банков и получают доход от ипотечных процентных платежей.

Подобные инструменты считаются довольно консервативными с фиксированным доходом, однако они также подвержены изменениям на рынке, и нет гарантии, что стоимость фонда не упадет в будущем. Дивидендные выплаты по REIT подлежат налогообложению в размере 30% (в то время как доходы от акций, облигаций и ETF облагаются налогом в 13%). Кроме того, REIT в настоящее время не торгуются на ММВБ, но их возможно приобрести на Санкт-Петербургской бирже.

Все перечисленные инструменты доступны для покупки на бирже после открытия счета у лицензированного брокера.

5. Драгоценные металлы

Они включают в себя:

— золото;
— серебро;
— платину;
— палладий.

Самым популярным и простым способом приобретения этих металлов является покупка торгуемых на бирже фондов (ETF) на выбранный металл. Также возможно приобретение акций горнодобывающих компаний, что представляет собой инвестирование не в сам драгоценный металл, а в бизнес, зависящий от его стоимости.

Более дорогими альтернативами для инвестирования в ценные металлы считаются:

— слитки;
— монеты;
— обезличенные счета.

Приобрести монеты и слитки или открыть счет возможно в банке.

6. Структурные продукты

Представляют собой финансовый инструмент, объединяющий в себе защитную и рисковую составляющие. Защитная часть обеспечивает сохранность капитала (полностью или частично), в то время как рисковая часть отвечает за получение потенциально высокой прибыли. Важно отметить, что прибыль не гарантирована и зависит от выбранной стратегии (обычно основанной на росте акций или индексов).

Структурные продукты могут обладать:

1. Полной защитой капитала (в случае неудачной рисковой части инвестор сохраняет свой капитал);
2. Частичной защитой капитала (часть средств возвращается инвестору при неблагоприятном развитии событий);
3. Бывают без защиты капитала.

В настоящее время неквалифицированным инвесторам разрешены к покупке структурные продукты первого вида – имеющие полную защиту капитала. Приобретение инструментов возможно через банк, брокера или управляющую компанию. Некоторые из структурных продуктов, к примеру, биржевые структурные облигации, также доступны для покупки через биржу.

7. Инвестиционное страхование жизни

Обладают структурой, подобной структурным продуктам, однако с включенной страховкой. Такой инструмент помимо возможности получения потенциального дохода обеспечивает страховую защиту: в случае смерти или инвалидности застрахованного лица, указанные бенефициары получают дополнительные выплаты. Продукты приобретаются напрямую в банке, либо у страховой компании.

8. Депозит

Это любое ценное имущество, переданное на хранение в финансовое учреждение (банк или депозитарий).

На депозит можно внести различные финансовые активы: деньги, драгоценные металлы, ювелирные украшения, произведения искусства, ценные бумаги.

Существует несколько видов депозитов:

1. Вклад до востребования — депозит без установленного срока хранения, который может быть изъят по первому требованию вкладчика.
2. Срочный вклад — депозит, внесенный под проценты на определенный срок и полностью изымаемый по истечении срока.
3. Накопительный или сберегательный депозит — разновидность депозитного счета, который позволяет пользоваться им без ограничений: его можно пополнять, снимать деньги и получать дополнительный доход.
4. Целевой депозит — специальный вклад, открытый на долгий срок с определенной целью.
5. Мультивалютные депозиты — вклад, позволяющий хранить сбережения в разных валютах в рамках одного договора с возможностью свободной конвертации.

Депозит не всегда приносит доход, например, если на него разместить ценные бумаги и металлы, которые могут потерять в цене. Также депозит используется как обеспечительная мера при заключении сделок или для хранения драгоценностей и ценных бумаг.

Степень риска использования инструментов

При выборе финансовых инструментов следует учитывать степень риска их использования.

Рекомендация для консервативного инвестора, не желающего рисковать, состоит в том, чтобы в его инвестиционный портфель включать низкорисковые активы, такие как ETF, фонды недвижимости, облигации, депозиты, структурные продукты с гарантированной защитой денег и ИСЖ.

Начинающим инвесторам чаще всего рекомендуется сначала работать с консервативными активами, а затем постепенно добавлять в портфель и другие инструменты.

Агрессивные инвесторы, те, кто стремится к высоким потенциальным доходам и готовы рискнуть значительной частью своих средств, держат свой инвестиционный портфель в акциях, производных финансовых инструментах (фьючерсы, опционы) и структурных продуктах без защиты капитала.

Подобные инвесторы обычно обладают большим опытом на фондовом рынке, значительным капиталом и в случае неудачи могут пережить ее безболезненно.

Инвестор с умеренным уровнем риска сочетает инструменты высокого и низкого риска в своем портфеле. Включение консервативных активов в портфель помогает снизить риски, а высокорискованные активы позволяют достичь более высокой доходности. Типичная стратегия: 50% портфеля в консервативных активах, 50% — в высокорискованных. Кроме того, в портфель можно добавить драгоценные металлы в удобной форме для инвестора, акционные ETF (благодаря наличию большого числа акций в одном ETF они обладают пониженным риском), ИСЖ с частичной защитой капитала, структурные продукты.

Финансовая обеспеченность инвесторов

При использовании финансовых инструментов следует учитывать такой момент, как финансовая обеспеченность инвестора.

Так, состоятельные люди обычно вкладываются в:

— Акции и облигации. Приобретение акций крупных компаний дает возможность участвовать в росте бизнеса и получать дивиденды, в то время как облигации обеспечивают более стабильный доход и помогают сбалансировать портфель.
— Хедж-фонды. Этот вид инвестиций недоступен для большинства розничных инвесторов из-за высокого порога входа. Богатые люди предпочитают хедж-фонды для увеличения доходности и снижения волатильности портфеля.
— Пенсионные и страховые фонды. Состоятельные люди часто инвестируют в пенсионные и страховые фонды, чтобы обеспечить свое и будущее своих семей.
— Криптовалюты. Несмотря на рискованную природу криптовалют из-за их волатильности, они могут принести высокие доходы и использоваться в качестве инструмента хеджирования от инфляции.

Людям со средним достатком доступны финансовые инструменты как:

— Вклады в банке. Это простой способ вложить деньги с доходностью до 6-7% годовых.
— Инвестиции в биржевые паевые фонды (БПИФ). По данным «Альфа-Инвестиций», 38% массовых клиентов вкладывают свои активы в паи.
— Инвестиции на фондовом рынке. Возможно открыть брокерский счёт и создать портфель из акций, облигаций, прямых акций и облигаций.
— Аренда недвижимости или автомобиля. Например, сдача комнаты через Airbnb или автомобиля может приносить стабильный доход.

Людей с невысоким уровнем дохода могут заинтересовать следующие финансовые инструменты:

— Вклады в рублях в банках. Это доступный и один из наиболее прибыльных инструментов на финансовом рынке. При этом суммы до 1,4 миллиона рублей застрахованы, что снижает риски до минимума.
— Инвестирование в акции на фондовом рынке. Для покупки и продажи акций на бирже достаточно открыть брокерский счёт или открыть и использовать индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС).
— Приобретение облигаций федерального займа или облигаций крупных компаний. Ценные бумаги, выпускаемые эмитентом для привлечения финансирования. Приобрести облигации можно через ИИС или брокерский счёт.
— Аренда твердых активов. Например, можно приобрести SUP-доску или другое туристическое снаряжение, грузовой контейнер или строительную бытовку и сдавать их в аренду. Такие вложения могут принести доходность до 20% годовых.
— Инвестиции в себя или свой бизнес. Например, парикмахер может пройти обучение по новым техникам, стать более востребованным специалистом и увеличить средний чек своей работы.

Вывод

Финансовые инструменты — это разнообразные активы, применяемые для инвестирования и управления рисками на финансовых рынках. Сюда входят акции, облигации, деривативы, валюты, товары и другие торгуемые активы.

Эти инструменты используются для различных целей: инвестирования, защиты от рисков, управления портфелем и спекуляций. Инвесторы могут покупать акции и облигации с целью получения дивидендов, процентов и ожидаемого роста стоимости инвестиций.

Финансовые инструменты несут определенные риски. Например, инвесторы на рынке акций подвержены колебаниям цен, что может привести к потере капитала. Облигации также не застрахованы от риска дефолта эмитента. Деривативы могут быть сложными и иметь высокий уровень плеча, что увеличивает потенциальные убытки. Важно понимать риски и использовать соответствующие стратегии управления рисками при работе с финансовыми инструментами.

Обращайтесь в нашу компанию, и вы сможете получить профессиональную консультацию от наших ведущих специалистов по любым вопросам в сфере финансов, инвестиций, распоряжения капиталом.

Для того, чтобы более подробно узнать об образовании за рубежом, а также последних новостях на фондовых мировых рынках, пообщаться на актуальные темы, переходите на мой ТГ-канал по ссылке.

IPG в Telegram