Финансовый факт против вымысла: почему ваше «волшебное число» на самом деле не волшебное?

В жизни мы обращаемся к друзьям и семье за ​​разного рода советами, но финансовые советы лучше всего доверить экспертам, поскольку многие жемчужины мудрости больше не кажутся правдой (или изначально никогда не были таковыми). Рассмотрим некоторые финансовые заблуждения, отделяя факты от мифов и предоставляя необходимые сведения для обсуждения вопросов инвестиций, выхода на пенсию.

1. Инвестирование в широкий рыночный индекс означает, что я достаточно диверсифицирован

Многие инвесторы полагают, что, вкладывая деньги в индекс они обеспечивают широкую диверсификацию. К сожалению, это заблуждение крайне далеко от истины.

Если инвесторы вкладываются в индексный фонд, взвешенный по рыночной капитализации, как, например, S&P 500 и Nasdaq, это означает, что денежные потоки в основном направляются в крупные компании, такие как «великолепная семерка» — и они не диверсифицированы в достаточной степени. Если взять индекс IMOEX, то он имеет ограничение 15% на каждую компанию, входящую в индекс.

Рассмотрим пример с американским рынком

В настоящее время акции Mag 7 составляют примерно 34% индекса S&P 500. В 2023 году, несмотря на рост S&P 500 на 24%, в совокупности акции Mag 7 выросли на 76%, а в 2024 году на Mag 7 пришлось 53% от общей доходности S&P 500, составляющей 23%.

Но теперь, когда акции становятся все более волатильными, инвесторы справедливо опасаются риска концентрации — слишком большого вложения в акции с высокой капитализацией. Ведь за последние несколько месяцев динамика рынка в целом, включая акции международных компаний, начала опережать динамику акций крупных технологических компаний.

Чтобы добиться настоящей диверсификации, инвесторам следует подумать как о концентрации, так и об участии. Участие — это доля компаний, входящих в индекс рынка, показавших большую доходность чем сам индекс, и тем самым обеспечивающих его доходность.

Для повышения диверсификации инвесторы могут покупать отдельные акции или биржевые инвестиционные фонды (ETF), которые отслеживают индекс с равным весом. Они также могут инвестировать в индексы качества, которые сортируют ведущие компаний по устойчивости баланса, доходности инвестиций или собственного капитала, а также росту продаж и прибыли, отсеивая при этом более слабые компании.

В конечном итоге, чтобы добиться более широкой диверсификации, вам следует убедиться, что ваши инвестиции не ограничиваются только крупными индексами и включают компании малой или средней капитализации, акции стоимости, международные индексы как на развитых, так и на развивающихся рынках.

2. Планирование выхода на пенсию фокусируется на том, сколько сбережений вам нужно будет накопить к определенной дате в календаре

Много лет назад рекламная кампания спрашивала людей: «Какое у вас число?» Речь шла о сумме, которую нужно накопить и инвестировать, чтобы выйти на пенсию, не лишившись денег. Это не просто упрощенный взгляд на пенсионный возраст, он еще и крайне устарел.

Во-первых, волшебного числа не существует. Финансовые специалисты ежегодно прогнозируют денежные потоки на следующие несколько десятков лет. Выходя на пенсию, люди не получают постоянную ставку доходности в 10% в течение следующих 30–40 лет, поэтому эксперты создают годовые модели, а затем прогоняют различные сценарии стресс-тестирования:

— А что, если инфляция составит 7,5% или даже 10%?
— А что, если сократят социальное обеспечение?
— А что, если доходность составит всего 5%?
— А что, если в год вашего выхода на пенсию произойдет падение рынка на 30%?

Цель — обеспечить хорошую подушку безопасности, но в конечном итоге именно клиент сам решает, какой уровень финансовой подушки безопасности он хочет иметь на пенсии.

Во-вторых, выход на пенсию обычно не является какой-то одной датой в календаре. В отличие от наших родителей и бабушек с дедушками, большинство людей не работают на одной работе более 40 лет, чтобы потом выйти на пенсию.

После выхода на пенсию некоторые люди продолжают работать неполный рабочий день или, может быть, работают с измененной нагрузкой даже в возрасте 70 или 80 лет.

Выход на пенсию для каждого человека выглядит по-разному, особенно если учесть, что средняя продолжительность жизни за последние полвека увеличилась, а финансируемые работодателем пенсии — редкость.

3. Облигации теряют стоимость только тогда, когда крупные эмитенты обанкротятся и перестанут платить или объявят дефолт

Многие инвесторы полагают, что облигации обратно пропорциональны акциям. Поэтому, если акции падают на 35–40%, облигации вырастут в цене, чтобы смягчить эти потери.

К сожалению, это предположение не совсем верно. Акции и облигации могут иметь обратную корреляцию, но это не всегда так, особенно для пенсионеров, держащих высокодоходные облигации.

С облигациями связаны два риска: кредитное качество и процентные ставки. Когда процентные ставки растут, стоимость выпущенных облигаций падает, и наоборот.

Облигации — наименее рискованный актив. Однако владение облигацией — это не то же самое, что депозитный сертификат с гарантированной доходностью. Поэтому важно осознавать все риски при рассмотрении потенциальных инвестиций.

4. Моя ставка подоходного налога снизится, когда я выйду на пенсию и буду наслаждаться «золотыми годами»

Если вы не смогли накопить и инвестировать достаточно средств до выхода на пенсию, то, вероятно, после выхода на пенсию вы будете платить меньше налогов. Но помните: если вы хранили все свои сбережения на пенсионном счете, выплаты в определенных случаях облагаются налогом так же, как если бы вы заработали их через работодателя.

Иногда выход на пенсию переводит вас в более низкую налоговую категорию, но не всегда. Пенсионеры, как только начинают получать выплаты, могут оказаться в той же или даже более высокой налоговой категории, если учитывать доход и дивиденды от их налогооблагаемых инвестиций.

5. Покупка акций компании, выплачивающей 10% годовых дивидендов, выгоднее, чем покупка 8%-ного депозитного сертификата

Если бы это было правдой, зачем бы кто-то вкладывал свои деньги в депозитный сертификат или на счет денежного рынка?

Инвестируя в акции, необходимо учитывать волатильность. Основной капитал может быть нестабильным или рискованным по сравнению с альтернативой. Например, инвестор может получить 40 рублей дивидендов за акцию, купленную за 1000 рублей. Но если цена акций упадет на 15%, или на 150 рублей, он все равно потеряет 110 рублей за год.

Если вы не копаете достаточно глубоко и рассматриваете только дивиденды, вы можете брать на себя больше риска, чем вы думали.

В жизни мало что можно разделить на черное и белое. Когда речь идет о деньгах, важно видеть картину в целом. Взвешивайте потенциальные риски и возможности, исходя из индивидуальной ситуации и целей человека, а не полагайтесь на устаревшие прописные истины. Они изначально не всегда верны.

Обращайтесь в нашу компанию, и вы сможете получить профессиональную консультацию от наших ведущих специалистов по любым вопросам в сфере финансов, инвестиций, распоряжения капиталом.

Для того, чтобы более подробно узнать об образовании за рубежом, а также последних новостях на фондовых мировых рынках, пообщаться на актуальные темы, переходите на мой ТГ-канал по ссылке.

IPG в Telegram