Когда продавать свои акции?

Держать акции или продавать? Когда наступает подходящее время для продажи акций? Это самый сложный вопрос для инвестора. С ним сталкиваются как профессионалы, так и розничные инвесторы. Зафиксировать ли прибыль? Сократить убытки? Держать «вечно», как рекомендует Уоррен Баффетт для своих любимых акций?

Здесь есть разные взгляды, одни фундаментальные, другие технические. Ответ также может зависеть от ситуации, в которой находится инвестор. Но, безусловно, есть несколько лучших практик, которые следует иметь в виду.

Позвольте победителям побеждать

Если акции демонстрируют хорошие результаты, основная компания здорова, растет и приносит прибыль, а вам не нужны деньги, нет необходимости продавать их. Оставьте все как есть.

Если бы вы открыли прибыльный киоск по продаже пирожков, продали бы его, если продажи пирожков превысили ваши первоначальные ожидания? Конечно же, нет. Вы бы позволили бизнесу работать дальше и слушали бы сладкие звуки звенящей наличности. Почему с акциями должно быть иначе?

Фундаментальный инвестор — вспомните Уоррена Баффета — может принять решение о продаже акции, когда его мнение о перспективах бизнеса изменится. Если он считает, что лучшие времена компании позади или что ее цена не может быть оправдана фундаментальными показателями бизнеса, то продажа будет иметь смысл.

Но в противном случае нет никаких реальных причин продавать акции, если они демонстрируют хорошие результаты. Оставьте ее в покое и позвольте прибыли работать в вашу пользу.

Отсекайте неудачников

Конечно, не все акции являются победителями. Некоторые инвестиции работают не так, как того хотелось бы. И если они не срабатывают, у вас должен быть план, когда продавать акции. Хотя не забывайте, что сбор налоговых убытков, или продажа убыточных акций, может помочь снизить ваши налоги.

Небольшие потери на этом пути редко причиняют вам вред. Но даже несколько крупных убытков могут свести на нет доходность вашего портфеля.

Использование ордера stop-loss — самый простой способ сделать так, чтобы убытки оставались управляемыми. Устанавливая stop-loss, вы поручаете своему брокеру продать акцию, если она достигнет определенной цены.

Допустим, вы владеете акцией, которая торгуется по 1000 рублей за штуку. Вы готовы рискнуть суммой до 200 рублей за акцию. Поэтому вы размещаете у брокера stop-loss ордер со стоп-ценой на уровне 800 рублей. Если акции упадут ниже этой цены, брокер исполнит рыночный ордер по текущей рыночной цене.

Не существует общепринятого критерия того, как устанавливать размер ордера стоп-лосс. Обычная рекомендация — продавать акции, когда они падают на 7-8% ниже цены покупки.

Другие инвесторы предпочитают использовать «скользящий стоп» или «трейлинг стоп», основанный на процентном соотношении. Например, вы можете установить трейлинг-стоп на исполнение, если акции упадут на 10% ниже своих максимумов.

Рассмотрим на примере с акциями по 1000 рублей. Допустим, акции выросли до 1500 рублей, а затем развернулись и пошли вниз. Если бы у вас был установлен 10-процентный трейлинг-стоп, ваш брокер исполнил бы рыночный ордер, если бы акция упала до 1350 рублей.

Установить идеальный стоп-лосс — это целое искусство. Он должен быть достаточно большим, чтобы обеспечить нормальное колебание цены акции, но и достаточно жестким, чтобы защитить вас от значительного падения.

Большинство онлайн-брокеров позволяют устанавливать стоп-лосс и трейлинг-лосс ордера на своих платформах. Например, предлагают возможность установить план выхода из позиций в вашем портфеле, где вы можете выбрать один из типов ордеров, включая стоп-лосс и трейлинг-стоп. Подробности следует уточнять у конкретного брокера.

Контроль риска

Как было сказано выше, если акции демонстрируют хорошие результаты и имеют тенденцию к росту, у вас, как правило, нет необходимости срочно их продавать. Единственным исключением может быть ситуация, когда одна акция показывает настолько хорошие результаты, что становится непропорционально большой частью вашего портфеля. В этом случае необходимо рассмотреть возможность продажи акций для ребалансировки портфеля.

Если ваш инвестиционный счет невелик по сравнению с более крупными счетами, такими как пенсионный план, то, вероятно, не будет большого риска для вашего финансового здоровья, если одна или небольшая горстка акций станет доминировать на вашем счете.

Но допустим, что значительная часть всей вашей чистой стоимости активов связана всего лишь с парой крупных акций. Вы не должны немедленно продавать акции, потому что они стали доминировать в вашем портфеле, особенно если они все еще хорошо себя показывают. Это может привести к ненужным налогам на прирост капитала.

Но у вас должен быть план продажи, даже если вы не будете выполнять его непосредственно сейчас. Для инвесторов важно иметь план управления рисками на случай, если ситуация изменится к худшему. Это можно сделать, запустив серию stop-loss ордеров, чтобы продать часть акций при достижении определенных порогов, а не ликвидировать всю позицию разом.

Итоги

Возможно, лучший совет — не поддаваться желанию эмоционально привязываться к акциям. Помните, как бы сильно вы ни любили акции, они никогда не полюбят вас в ответ. Чем сильнее вы эмоционально привязаны к акциям какой-либо компании, тем больше вероятность того, что вы потеряете объективность и отговорите себя от продажи. Или, наоборот, избавитесь от позиции раньше, чем вам хотелось бы.

В конечном итоге необходимо, чтобы решение о продаже акций было как можно более рациональным и простым, и чтобы оно соответствовало вашим инвестиционным целям.

Обращайтесь в нашу компанию, и вы сможете получить профессиональную консультацию от наших ведущих специалистов по любым вопросам в сфере финансов, инвестиций, распоряжения капиталом.

Для того, чтобы более подробно узнать об образовании за рубежом, а также последних новостях на фондовых мировых рынках, пообщаться на актуальные темы, переходите на мой ТГ-канал по ссылке.

IPG в Telegram