15 вещей, которые должны знать все инвесторы

На данный момент падение индекса SP500 хоть и было весьма внушительным, до официального вступления в медвежий рынок не дошло. Существует множество подробных анализов текущего состояния рынка, но давайте на секунду отвлечемся. Поговорим о 15 важных вещах, которые должны знать все инвесторы.

Акции могут расти на плохих новостях

С 1900 года произошло много плохих событий, но после каждого из них индексы рынков продолжали двигаться к новым максимумам. Правда в том, что в истории было много и хороших событий, но о них не принято сильно распространяться. Какой бы плохой ни была реакция на «День освобождения», вряд ли она будет чем-то отличаться от других негативных новостей. И когда-нибудь в будущем новые максимумы наверняка будут достигнуты.

Медвежьи рынки случаются даже вне рецессии

Котировки S&P 500 упали более чем на 17% с пика 19 февраля, так что еще один неудачный день — и рынок перейдет в разряд «медвежьих». Значит ли это, что рецессия не за горами? На данный момент можно предположить, что в этом году ее удастся избежать. Но за последние несколько недель шансы на это, несомненно, возросли.

Тем не менее, аналитика последних 18 медвежьих (или близких к медвежьим) рынков, свидетельствует, что половина из них проходили в условиях рецессии, а половина — нет. Причем в среднем за эти 18 раз медвежий рынок падал почти на 30%. В тех случаях, когда рецессии удавалось избежать, акции падали примерно на 24%, в то время как при рецессии падение составляло почти 35%. Это не включая случаев, когда рецессия не привела к медвежьему рынку, что тоже случается.

Если рецессия не наступит, то шансы на то, что нынешняя слабость будет сдерживаться, достаточно высоки.

Большие движения — это нормально

Если посмотреть на годовую доходность, то когда S&P имеет положительную динамику, он растет в среднем на 19,0%. Когда он снижается, то в среднем за год падает почти на 14%. Это очень большие движения. Подумайте об этом еще раз. Когда акции заканчивают год в плюсе, они растут в среднем почти на 20% — скорее всего, гораздо больше, чем ожидали большинство инвесторов. С другой стороны, когда акции в минусе, падение почти на 14% — вполне нормальное явление. Так что большие спады случаются не так часто, но они действительно могут произойти.

Средний показатель не такой уж и средний

Как и в предыдущем случае, в среднем за год S&P 500 набирает 9,5%, но рост около этого среднего значения случается крайне редко. На самом деле, только четыре раза за 75 лет акции достигали 8-10%. Просто знайте, что более крупные движения — это обычное дело, независимо от того, вверх или вниз.

Коррекции — это обычное явление

Текущая коррекция на 17,6% кажется очень большой, особенно если учесть, что за весь прошлый год не было и корректировки на 10%. Но, оказывается, это более распространенное явление, чем вы думаете. С 1980 года средняя коррекция от пика до впадины в год составляет 14,0%. Да, этот год еще впереди, и ситуация может ухудшиться. Но не забывайте, что ситуация может стать и лучше.

Еще один медвежий рынок станет рекордом

Если на рынке начнется очередной медвежий период, это будет уже третий медвежий рынок за последние пять лет. Это будет самым быстрым началом третьего медвежьего рынка за всю историю, по сравнению с чуть менее чем семилетним периодом, когда три медвежьих рынка продолжались с февраля 1966 по январь 1973 года.

Волатильность — это плата за инвестиции

Нет, этот год пока не был радостным, но лучше признать, что волатильность — это плата за инвестиции. В каждом году бывают плохие дни и пугающие заголовки. По статистике, в среднем раз за год происходит 10% коррекция, а медвежий рынок случается раз в три с половиной года. Если вы хотите получить долгосрочную прибыль, которую исторически обеспечивают акции, вы должны быть готовы к некоторой волатильности.

Февральские пики — редкость

Могут ли акции действительно вернуться к новым максимумам до конца этого года? Понятно, что потребуется чертовски сильный ход, но шансы на успех не так уж малы, как многие думают. Если появятся хорошие новости в сфере торговли, а экономика останется устойчивой, такое может произойти. А если учесть, что только дважды за последние 75 лет акции достигали пика в феврале, возможно, мы увидим новый максимум в этом году.

Были предупреждающие знаки

Могла ли победа Eagles в Суперкубке быть плохим знаком? Каждый раз, когда Город братской любви выигрывал Суперкубок или Мировую серию, случались плохие вещи. Конечно, с тех пор как Eagles выиграли в феврале, дела шли довольно плохо. (Полное раскрытие информации: не инвестируйте, основываясь на Суперкубке, но это интересно!)

Тяжелый старт для Трампа 2.0

Говоря о плохой доходности, следует отметить, что второй срок президента Трампа, или «Трамп 2.0», начался не так хорошо. С момента его вступления в должность котировки индекса S&P 500 упали на 15,6%. Если посмотреть на последние 33 президентских срока, то это пятый худший старт среди всех. Да, еще много времени для улучшения ситуации, но все же это не лучший старт.

VIX 50 — хороший знак

В понедельник утром индекс VIX взлетел выше 60, достигнув уровня, который исторически означал основные низы для акций. Проще говоря, когда VIX впервые за месяц достигает отметки 50, этому, скорее всего, предшествовали плохие показатели, вызванные паникой, что, вероятно, указывает на приближение более благоприятных времен.

На самом деле, S&P 500 в среднем набирает более 20% спустя год после того, как VIX поднимается выше 50.

Индекс страха и жадности CNN вчера утром достиг третьего уровня — практически минимума, до которого он может опуститься, — что говорит о том, что многие продавцы, скорее всего, уже совершили продажу.

Оценки имеют значение, но, возможно, не такое большое, как вы думаете

Безусловно важно обращать внимание на оценку стоимости. И высокая оценка стоимости технологических компаний — одна из причин, почему в 2025 году не рекомендовалось покупать акции этой группы с избыточным весом.

Тем не менее, возможно, вы удивитесь, узнав, что на коротких временных отрезках практически нет корреляции между коэффициентами отношения цены к прибыли (P/E) и будущими показателями акций. Согласно данным, коэффициент корреляции между мультипликаторами P/E в S&P 500 и будущими доходами за один год практически равен 0, что говорит об отсутствии корреляции между этими двумя показателями.

Время на рынке — это важно

Преимущество инвесторов — это время. Волатильность в течение дня может меньше беспокоить вас, если придерживаться более долгосрочного подхода. Все это показывает, что речь идет не о выборе времени входа на рынок, а о времени нахождения на рынке.

Да, за последние семь недель портфели инвесторов понесли потери. Но если у вас достаточно длинный временной горизонт и вы инвестируете в соответствии с допустимым риском, вы уже были готовы пережить бурю ради потенциального долгосрочного выигрыша.

Как показано ниже, в долгосрочной перспективе вы, вероятнее всего, будете зарабатывать на инвестициях. Понимание этого — ваше большое преимущество перед окружающими.

Пропустить 10 лучших дней может быть очень больно

Если вы запаникуете и продадите на минимумах, то пропустите отскок. В результате исследований было установлено, что худшие дни в году наблюдаются рядом с лучшими днями в году. Поэтому если вы не выдержите плохих дней, которые были в последнее время, и продадите активы, вы неизбежно пропустите лучшие дни на отскоке, который очень трудно угадать.

Вот что произойдет, если вы пропустите 10 лучших дней в году. Суть в том, что с 2000 года в среднем год приносит 9,8% прибыли. Но этот показатель снижается до -12,5%, если вы пропускаете 10 лучших дней в году.

Двузначные падения редки

S&P 500 снизился на 13,9% за год, но означает ли это, что год будет завершен с таким же результатом? На данный момент все шансы на то, что акции закончат год выше, чем они есть сейчас. Скорее всего, они станут намного выше при любых хороших новостях.

На самом деле, для того чтобы год потерял 10%, обычно нужны очень плохие новости. Как видно из приведенной ниже таблицы, двузначные годовые спады почти всегда имеют серьезный катализатор, а с начала века было только четыре таких случая. Могут ли тарифы стать катализатором, чтобы подобное произошло в этом году? Возможно, но только время покажет. Пока же прогноз таков: двузначное падение в 2025 году будет маловероятным событием.

Обращайтесь в нашу компанию, и вы сможете получить профессиональную консультацию от наших ведущих специалистов по любым вопросам в сфере финансов, инвестиций, распоряжения капиталом.

Для того, чтобы более подробно узнать об образовании за рубежом, а также последних новостях на фондовых мировых рынках, пообщаться на актуальные темы, переходите на мой ТГ-канал по ссылке.

IPG в Telegram